29일 금융투자업계에 따르면 전문투자형 사모펀드에 TRS를 통해 신용을 제공한 6개 증권사는 알펜루트자산운용 외 다른 사모 운용사 펀드에서 당장 자금을 회수할 계획은 없다는 의사를 금융감독원에 전달했다.
TRS 계약은 증권사가 증거금을 담보로 받고 자산을 대신 매입해 주면서 그 대가로 수수료를 받는 것으로 일종의 자금 대출이라고 할 수 있다. 레버리지를 일으켜 자금 규모를 두세 배로 키우고 이 돈으로 투자를 확대할 수 있어 자금력이 부족한 자산운용사들의 고수익 투자수단이었다.
최근 한국투자증권과 미래에셋대우 등이 알펜루트자산운용에 TRS 자금 회수 계획을 통보하면서 이후 다른 사모펀드에서 TRS 관련 자금이 줄줄이 빠져나갈 수 있다는 우려가 제기됐다.
앞서 28일 알펜루트자산운용은 펀드 환매 중단을 결정했다. 증권사가 TRS 자금을 회수하겠다고 나서면 운용사 입장에서는 이 자금을 돌려주고 다른 자금을 융통해 메워야 해서다. 보유자산 매각을 통한 현금화가 당장 어려워 유동성 문제에 빠지면 펀드 전체의 운용이 어려워진다.
문제는 알펜루트처럼 많은 운용사가 TRS 계약을 통해 증권사에서 빌린 돈으로 펀드를 운용하고 있다는 점이다. 앞으로 비슷한 상황이 속출할 수 있다는 우려의 목소리도 나오는 이유다. 국내 증권사는 현재 19개 자산운용사에 대해 2조 원 수준의 TRS 계약을 맺고 있는 것으로 파악된다.
이에 금감원은 전날 미래에셋대우증권, NH투자증권, 케이비투자증권, 한국투자증권, 삼성증권, 신한금융투자의 TRS 담당 임원들과 긴급 현안논의 회의를 가졌다. 금감원은 이 자리에서 TRS 동향과 관련해 "대출 증거금률의 급격한 인상이나 계약 조기 종료로 환매연기가 다른 사모펀드로 전이될 개연성도 있다"며 시장 혼란을 우려했다. 증권사에 운용사를 상대로 한 TRS 자금 회수 요청을 자제하라는 입장을 취한 것.
증권사들은 다른 사모 운용사 펀드에 대한 추가 자금 회수 계획이 없다고 밝혔다. 그러나 알펜루트자산운용과 TRS 계약을 맺은 증권사들의 자금 회수는 계속 추진될 전망이다. 일반 투자자들도 알펜루트자산운용 펀드에 대해 환매를 신청한 상태여서 증권사들만 TRS 계약을 종료하지 않고 연장하게 되면 자칫 손실을 볼 수 있어서다.
미래에셋대우, 한국투자증권, 신한금융투자 등 3곳이 현재 알펜루트자산운용과 TRS 계약을 맺고 있다.
KPI뉴스 / 손지혜 기자 sjh@kpinews.kr
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