민간 투자 위축 등 실물경기에도 부정적 영향↑
한경연 "시장금리 안정위해 통화당국 노력해야" 미국 장기금리 상승이 우리나라 실물경기 회복에 부정적인 영향을 미칠 것이라는 분석이 나왔다.
한국경제연구원은 25일 '한·미 통화정책 비교 : 금융위기 vs 코로나19' 보고서에서 "미 장기금리 상승은 미국 신용스프레드 및 기간프리미엄을 증대시켜 우리나라 금융시장은 물론 실물경기에까지 부정적인 영향을 미칠 가능성이 높다"고 분석했다.
미국의 장기금리 상승은 궁극적으로 국내 장기금리, 원·달러 환율, 위험프리미엄에 상승 충격을 주게 되면서 금융시장의 변동성을 확대시키고 이는 다시 외국인투자 등 해외자본 유출을 가속화시키는 요인으로 작용한다고 보고서는 분석했다.
이승석 한경연 부연구위원은 "미 장기금리 상승이 국내 주요 금융지표를 자극해 금융시장의 변동성 확대가 발생하면 외국인 주식 등 해외자본이 유출돼 증시 하락과 같은 부정적 영향이 현실화될 수 있다"고 설명했다.
보고서의 '거시변수 분석'에 따르면 미 장기금리 상승효과가 금융시장의 경로를 통해 실물시장으로 전이되면서 국내 총생산과 투자 등 주요 거시 펀더멘탈 변수의 위축을 유발시키는 것으로 분석됐다.
이 부연구위원은 "미 장기금리 상승이 금융시장을 통해 실물시장에까지 파급되면 백신보급 등 호재에도 불구하고 꾸물거리고 있는 경기회복이 더욱 지연되는 결과를 낳을 수 있다"고 주장했다.
그는 "향후 한국의 통화정책은 기준금리 중심의 단기금리 타깃팅 정책에서 한걸음 더 나아가 장기금리의 안정화 관리를 위해 더 적극적으로 노력할 필요가 있다"라고 지적했다. 이어 "자산가격 하락에 선제적으로 대응하고 경제위기 과정에서 각 경제주체의 자금조달비용 부담을 완화해 경기회복을 이끌어 내려면 장기금리를 하향 안정화시켜 나가는 것이 바람직하다"고 주장했다.
KPI뉴스 / 박일경 기자 ek.park@kpinews.kr
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